A primera vista, la propuesta del Partido Nacional de aumentar las contribuciones de KiwiSaver al 12% en los próximos seis años parece sensata.
Existe un acuerdo generalizado en que las contribuciones son demasiado bajas, e incluso el aumento planificado al 4% en 2028 no acercará a la mayoría de las personas al tan citado punto de referencia del “70% de los ingresos de jubilación”.
Entonces sí, las contribuciones de los empleados y empleadores deben aumentar. Y el argumento de que aumentar las contribuciones al 12% alinearía a Nueva Zelanda con Australia también tiene mucho sentido.
Pero el momento no podría ser peor. Casi el 26% de los neozelandeses dicen que tienen dificultades para llegar a fin de mes financieramente. Los costos de vida más elevados, la inflación superior a la de los ingresos y el crecimiento moderado de los salarios (para decirlo cortésmente) han puesto a los hogares bajo presión.
Pedirle a la gente que encuentre dinero extra para asegurar KiwiSaver ahora corre el riesgo de empujarlos en la dirección opuesta: optar por KiwiSaver es opcional, no esencial.
Y esto está sucediendo en un momento en que la desconexión ya es un problema. En 2025 vimos la primera disminución en el número de contribuyentes activos de KiwiSaver. Un 40,6% de los afiliados no cotiza.
Incluso si se excluye a los 400.000 miembros de 65 años o más, todavía nos queda poco más de un millón de neozelandeses que no pagan nada.
Si a eso le sumamos más de 80.000 congelaciones de ahorros y más de 40.000 retiros de emergencia financiera el año pasado, el patrón es claro: aquellos que más necesitan KiwiSaver están siendo excluidos.
Aunque las últimas propuestas parecen positivas a primera vista, una vez más van más allá del problema fundamental de que KiwiSaver alberga desigualdades estructurales. Hasta que se resuelvan estos problemas, la provisión de jubilación que el sistema está diseñado para proporcionar seguirá siendo difícil de alcanzar.
Es probable que dos características estructurales de KiwiSaver amplíen aún más estas desigualdades.
Puede perder más salario como parte de un “paquete de compensación total”.
Para la mayoría de los empleados, la contribución del empleador del 3% se suma a su salario.
Pero a algunas personas se les paga de manera diferente: en la llamada “compensación total”, la parte del empleador es parte de un paquete salarial fijo uniforme.
Esto significa que el empleado paga efectivamente tanto su propia contribución como la del empleador, pero depende de que el empleador agregue específicamente la contribución además del salario base y garantice que esta cantidad no disminuya con el tiempo en términos de dólares. Esta vulnerabilidad fue informada por el proveedor de KiwiSaver, Kōura, y el Comisionado de Jubilación.
En las condiciones actuales, alguien que gane 40.000 dólares y aporte el 3% perderá 1.200 dólares en ganancias netas.
Con un paquete de compensación total, eso aumenta a $2,400. Si las contribuciones aumentaran al 12% sin cerrar esta brecha, eso resultaría en una deducción de $4,800.
Llegados a este punto, es comprensible que la gente se pregunte si vale la pena bloquear el 12% de sus ingresos durante décadas.
¿Qué tan extendido está el problema? Nadie lo sabe con certeza, pero la Comisión de Jubilación estima que casi la mitad de los empleadores tienen al menos algunos de sus empleados incluidos en la compensación total, y una cuarta parte tiene a todos los empleados incluidos en la compensación total. Esto fácilmente podría afectar a cientos de miles de empleados.
La regla de la contribución del todo o nada
La estructura de KiwiSaver significa que no perderá su propio 3 % si no puede permitirse el lujo de contribuir, aunque sea temporalmente. También pierde la contribución del empleador y el crédito fiscal estatal.
Esto conduce a dos resultados predecibles e injustos:
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Los hogares de bajos ingresos terminan subsidiando los incentivos de ajuste de contribuciones del gobierno a través de sus impuestos, y estos beneficios fluyen desproporcionadamente hacia las personas de mayores ingresos.
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Los empleadores contribuyen menos a los ahorros para la jubilación de las personas de bajos ingresos simplemente porque estos trabajadores no pueden permitirse el pago inicial del 3%, mientras que los trabajadores de mayores ingresos disfrutan tanto del apoyo del empleador como de la oportunidad de ahorrar de forma independiente.
En efecto, estamos consiguiendo un sistema de jubilación que ayuda a quienes menos lo necesitan, mientras que deja a los más vulnerables dependientes de los contribuyentes en el futuro. Este es el bienestar corporativo en cámara lenta.
Es hora de una revisión completa de KiwiSaver
Si el objetivo es alinearse con Australia, Nueva Zelanda no puede seleccionar las partes que lucen bien políticamente. Australia es mucho más estricta en cuanto a la compensación total y los empleadores deben contribuir independientemente de lo que hagan los empleados.
Para reducir seriamente la fuga de cerebros y construir un sistema verdaderamente comparable, la atención debe centrarse en todas las diferencias, y no sólo en la tasa de cotización general.
KiwiSaver tiene muchas características buenas. Pero está cada vez más diseñado para recompensar a quienes ya estaban en el camino hacia una jubilación segura y castigar a quienes no lo están.
Lo que se necesita ahora es una revisión adecuada y holística centrada en la equidad y la estabilidad a largo plazo. También se debe tener cuidado de abordar la brecha de contribución de género debido a las diferencias de ingresos y hacer que KiwiSaver sea obligatorio, tal como lo es la provisión de pensiones en Australia.
Vale la pena señalar que fijar los paquetes de remuneración total y endurecer las normas de contribución de los empleadores facilitaría que KiwiSaver fuera obligatorio, aliviando las preocupaciones sobre si los hogares de bajos ingresos podrían permitírselo.
Fundamentalmente, una vez reparado el sistema, necesita estabilidad. Como ha señalado Simon Power de Fisher Funds, KiwiSaver funciona mejor cuando la gente puede confiar en que no cambiará tan a menudo.
Si queremos que KiwiSaver logre su objetivo principal: apoyar a los neozelandeses jubilados, entonces es hora de realizar una reforma reflexiva y poner fin a los ajustes selectivos.
Este artículo se volvió a publicar en The Conversation. Fue escrito por: Aaron Gilbert, Universidad Tecnológica de Auckland
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Aaron Gilbert no trabaja, asesora, posee acciones ni recibe financiación de ninguna empresa u organización que se beneficiaría de este artículo, y no ha revelado afiliaciones relevantes más allá de su empleo académico.
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