La decisión del Banco de la Reserva de elevar la tasa de interés clave al 3,85 por ciento ha puesto fin al ciclo de flexibilización más corto en la era antiinflacionaria.
En medio del dramático cambio de sentido del banco central de recortes a subidas de tipos en seis meses, la oposición se apresuró a señalar con el dedo al tesorero Jim Chalmers después de que el RBA confirmara su medida el martes.
“Este aumento de tipos no es un accidente”, dijeron la líder de la oposición, Sussan Ley, y el tesorero en la sombra, Ted O'Brien, en una declaración conjunta.
“Es el resultado directo de la adicción al gasto de los laboristas, que ha mantenido la inflación alta durante más tiempo y ha dejado al RBA sin otra opción que endurecer aún más la política monetaria”.
La primera subida de tipos en más de dos años se produce apenas seis meses después de que el RBA recortara los tipos. (FOTOS de Susie Dodds/AAP)
Si bien la junta del RBA dijo que no tenía más remedio que aumentar las tasas de interés después de que un modesto aumento en la demanda condujera a un aumento “significativo” de las presiones inflacionarias, la oposición argumentó que fue el gasto gubernamental el que había empujado a la economía a sobrepasar su límite de velocidad.
La actualización semestral del presupuesto presentada en diciembre por el Dr. Chalmers mostró que se espera que el gasto público aumente al 26,9 por ciento del PIB este año fiscal, el más alto en décadas si se excluye la pandemia.
Las previsiones actualizadas del Banco de la Reserva, también publicadas el martes, mostraron que la demanda pública en noviembre superó sus estimaciones anteriores.
Su pronóstico para la demanda pública fue 0,1 puntos porcentuales más alto en 2025 y 0,2 puntos porcentuales más alto en el año hasta junio de 2026.
Pero eso estuvo lejos de ser la sorpresa positiva que pudieron absorber debido a la mayor demanda privada, como dijo la gobernadora Michele Bullock en su conferencia de prensa posterior a la reunión.
“Lo que ha sucedido en los últimos seis meses es que la demanda privada ha sido mucho más fuerte de lo que habíamos previsto”, dijo.
La gobernadora del RBA, Michele Bullock, dijo que la junta no estaba preparada para la fortaleza de la demanda privada. (Bianca De Marchi/FOTOS AAP)
El Dr. Chalmers se apresuró a señalar que el RBA había identificado a la demanda privada como la culpable.
“Lo que hemos visto en nuestra economía es que durante el último año la demanda pública ha caído, la demanda privada ha aumentado considerablemente y eso explica la presión adicional sobre la inflación”, dijo durante el turno de preguntas.
Sin embargo, la señora Bullock señaló que el crecimiento de la productividad de Australia fue tan dramático que la economía no pudo sostener niveles más altos de crecimiento sin que se establecieran presiones sobre los precios.
Stephen Smith, socio de Deloitte Access Economics, dijo que la culpa va más allá del gobierno actual.
“El hecho de que una economía que crece al 2,3 por ciento esté estallando en una crisis inflacionaria apunta a un problema más fundamental en nuestra economía: nuestra baja capacidad para producir bienes y servicios y nuestra baja tasa de producción”, dijo Smith.
“El hecho de que estemos aquí es una crítica a la naturaleza fragmentada y mediocre de las reformas de las últimas tres décadas”.
Jim Chalmers rechazó las acusaciones de la oposición, pero señaló un fuerte crecimiento de la demanda privada. (Lukas Coch/FOTOS AAP)
El resultado es un menor crecimiento proyectado del ingreso disponible de los hogares (esencialmente, del nivel de vida).
“Estas no son ambiciones para Australia”, dijo Smith.
“Si esto es realmente tan bueno para el crecimiento económico, entonces Australia tiene problemas mayores que una subida de tipos”.
“La decisión de hoy aumentará la presión sobre el Presupuesto de mayo para implementar reformas significativas que impulsen la inversión, aumenten la productividad y creen una economía que pueda crecer más rápido sin presiones inflacionarias”.
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