El Banco de la Reserva de Australia (RBA) subió las tasas de interés esta semana por primera vez en dos años, y un factor clave fue responsable de la decisión: la inflación.
Para frenar el gasto y frenar la inflación, el comité de política monetaria del banco central votó por unanimidad votó a favor de aumentar la tasa de efectivo en 0,25 puntos porcentualesal 3,85 por ciento.
Para los prestatarios, la noticia es una señal desafortunada de que puede haber algún tiempo para apretarse el cinturón por delante.
La gobernadora del RBA, Michelle Bullock, lo reconoció y dijo: “Sé que ésta no es la noticia que los australianos con hipotecas quieren escuchar, pero es lo correcto para la economía”.
Entonces, ¿cuál es la tasa de interés clave, qué es la inflación, qué impulsa un aumento y qué se puede hacer al respecto?
¿Qué es la inflación?
La tasa de inflación es la tasa a la que aumentan los precios de los bienes de consumo.
Se mide utilizando el Índice de Precios al Consumidor (IPC) publicado por la Oficina de Estadísticas de Australia. El IPC se informa mensualmente, con una publicación adicional trimestral.
El objetivo del RBA es mantener la inflación dentro de su banda objetivo del 2-3 por ciento. El valor ha seguido subiendo en los últimos meses. La inflación general del IPC sube al 3,8 por ciento en el año hasta diciembre de 2025, frente al 3,4 por ciento en el año hasta noviembre. También han aumentado las medidas de inflación subyacente, que excluyen las fluctuaciones volátiles de los precios, como las de la gasolina. La inflación promedio truncada es del 3,3 por ciento, frente al 3,2 por ciento del mes anterior.
El comité de política monetaria del RBA se reúne ocho veces al año para decidir si aumentar, recortar o mantener la tasa de interés clave: para frenar el gasto cuando los precios suben demasiado rápido o para apoyar la economía cuando el crecimiento es débil.
Debido a que la “dinámica subyacente de la inflación… era demasiado fuerte”, la junta votó unánimemente a favor de aumentar las tasas de interés en su primera reunión del año.
Jack Thrower, economista principal del grupo de expertos progresista Australia Institute, dijo que los aumentos de las tasas de interés resultaron en restricciones al gasto de aquellos con altos niveles de deuda.
“Cuando las tasas de interés suben, las personas con altos niveles de deuda, típicamente titulares de hipotecas, tienen que pagar más intereses, lo que significa que tienen menos dinero para otras cosas”, dijo a SBS News.
“Si empiezan a gastar menos dinero, las empresas verán una caída en la demanda de sus bienes y servicios y no podrán subir sus precios porque menos gente querrá comprar sus productos”.
Dijo que esto podría incluso alentar a las empresas a bajar los precios para atraer más clientes.
¿Cuál es la tasa de efectivo?
La tasa de efectivo es la tasa de interés clave establecida por el RBA. Afecta cuánto les cuesta a los bancos pedir dinero prestado, y eso afecta las tasas de interés que muchos de nosotros pagamos (y ganamos) en cosas como préstamos hipotecarios y cuentas de ahorro.
A medida que aumentan las tasas de interés en efectivo, los pagos de préstamos pueden aumentar, particularmente para las personas con hipotecas de tasa ajustable. Quienes tienen ahorros pueden recibir tasas de interés más altas en sus cuentas bancarias.
¿Qué está impulsando la alta inflación?
El RBA cedió el martes Varias razones principales para una mayor inflación.Estos incluyen: una creciente demanda privada, una mayor presión sobre la capacidad de lo que se suponía anteriormente y un mercado laboral ajustado.
El economista jefe de AMP, Shane Oliver, dijo que un aumento de la demanda privada se relaciona con el gasto de los consumidores australianos en viviendas, construcción e inversión.
La “presión de capacidad” se refiere a la intersección de la oferta y la demanda en la economía. Estos pueden impulsar la inflación cuando la demanda de recursos es alta pero la producción está limitada por menos recursos.
“Cuando hay más demanda en la economía, entonces la economía no puede expandir la producción porque se queda sin esos recursos, ya sea capital como oficinas y maquinaria o gente”, dijo Thrower.
“Si la empresa no puede seguir expandiéndose, incorporar más recursos y aumentar su producción cuando vea que más gente quiere sus productos, en lugar de eso aumentará sus precios. Y cuando alcancemos esas limitaciones de capacidad, nos encontraremos con que las empresas comienzan a aumentar sus precios para obtener mayores ganancias”.
“El RBA teme que las empresas empiecen a hacer esto”.
Para abordar las limitaciones de capacidad, Thrower y Oliver enfatizaron la importancia de la productividad.
“La productividad es básicamente cómo combinamos todos estos recursos para hacer cosas. Cuando trabajamos de manera más eficiente, podemos producir más con lo que tenemos”, dijo Thrower.
“También podríamos aumentarlo construyendo más fábricas y fabricando más herramientas y equipos, o podríamos ampliar nuestra fuerza laboral. Podríamos, por ejemplo, contratar más inmigrantes. Y si hiciéramos eso, entonces tendríamos más trabajadores y, por lo tanto, podríamos producir más cosas”.
Oliver advirtió que si bien un mercado laboral ajustado era una buena noticia para los trabajadores, podría ejercer una presión al alza sobre la inflación.
“Porque es comprensible que los trabajadores exijan salarios más altos cuando la demanda de sus servicios es mayor”, dijo.
Otros cargos “únicos”
Thrower dijo que el RBA observó un puñado de eventos “únicos” e “inusuales” que no plantearon serias preocupaciones, incluido el gasto en viajes al extranjero y la eliminación de los subsidios federales y estatales a los precios de la electricidad en toda Australia.
Meg Elkins, profesora asociada de economía en la Universidad RMIT, dijo que la tasa de inflación de diciembre “no era sorprendente”.
“Comida y alojamiento, viajes, actividades culturales. Y si piensas en los últimos meses, muchos artistas han actuado y estamos pagando más que nunca por nuestras entradas”, dijo Elkins a SBS News.
Señaló las “expectativas racionales” para explicar el comportamiento del consumidor en 2025 en medio de tres recortes de tipos.
“Basamos nuestro comportamiento en lo que esperamos a continuación. Como asumimos que las tasas de interés seguirían cayendo, lo tomamos en cuenta, aflojamos nuestros bolsillos y gastamos un poco más”.
“Y lo contrario de eso es que ahora que nos dicen que nos ajustemos el cinturón, creo que también lo tendremos en cuenta y gastaremos menos. Así que las empresas que podrían esperar que la demanda aumente subirán sus precios y no queremos que ocurra esa espiral”.
¿Qué puedo hacer al respecto?
Según Thrower, no mucho.
“Es un problema macroeconómico. Afecta a toda la economía, por lo que es difícil para los individuos hacer algo al respecto”.
Dijo que, al final, la inflación se trata de si las empresas pueden aumentar sus precios.
“Esperamos que las empresas en una economía de mercado como la de Australia quieran intentarlo”. maximizar sus gananciasY para lograrlo, a menudo intentan conseguir el precio más alto posible por sus productos”.
Thrower dijo que gran parte de la inflación que enfrentamos puede deberse a la falta de competencia en el mercado entre las empresas de bienes de consumo más grandes, como alimentos, seguros y aerolíneas.
“En Australia no hay mucha competencia y muchas industrias están dominadas por unas pocas grandes empresas. Como hay sólo unas pocas empresas, no se enfrentan a una fuerte competencia y, por lo tanto, tienen mucho poder de mercado y pueden fácilmente subir ligeramente sus precios”.
“Y cada vez que la demanda aumenta así, lo hacen”.
Elkins dice que hay algunas cosas que los australianos pueden hacer. Lo primero y más importante era comprar y ejercer su derecho a comprar en las empresas adecuadas.
“Como prestatario, la responsabilidad es ahorrar dinero, gastar menos y ser estratégico, comparar precios y no pagar los precios más altos. Y creo que eso envía una señal a las empresas”, afirmó.
“Y eso es exactamente lo que podemos hacer. El resto ahora depende de las empresas y del gobierno para aumentar la productividad”.
Sin embargo, advirtió que la subida de tipos no afectaría a todos por igual y describió la brecha entre los pensionistas que se autofinancian y los que alquilan o tienen una hipoteca como “casi como una economía de dos niveles”.
“Si las empresas perciben que hay un exceso de demanda, subirán sus precios”, afirmó.
Agregó que el aumento de tasas de esta semana indica al mercado que “los consumidores necesitan desacelerar”.
Por ello, Michelle Bullock calificó la subida de tipos de interés como un “instrumento contundente” para frenar la inflación.
El martes habló con los periodistas sobre el impacto en los presupuestos.
“No es un gran resultado para los titulares de hipotecas”, dijo. “Pero lo que no es bueno para ellos ni para nadie es que la inflación se mantenga alta”.
“En última instancia, lo mejor que podemos hacer es controlar la inflación, y nuestra herramienta es la tasa de interés”.
Elkins dice que es bastante obvio lo que el RBA quiere que hagan los australianos promedio: “Gastar menos, ahorrar más y dejar de exigir grandes aumentos salariales”.
“Pero nunca lo expresarán de esa manera”, dijo.
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