1. Conclusión: Mejor, todavía no es genial
Como era de esperar, se trata de un presupuesto semestral centrado principalmente en el ahorro. Chalmers advirtió sobre “decisiones difíciles” para el día de hoy, pero no hubo gran sorpresa.
En cambio, el tesorero está aprovechando pequeñas mejoras en los resultados, complicadas por algunos aumentos de costos en áreas como la ayuda en casos de desastre, que costará 6.300 millones de dólares más de lo esperado.
Ahora se espera que el déficit para este año fiscal sea de 36.800 millones de dólares, 5.400 millones de dólares más de lo esperado en la actualización preelectoral.
Durante el período estimado de cuatro años, los déficits totales ascienden a 8.400 millones de dólares, cifra ligeramente mejor de lo previsto anteriormente para cada año.
Para ser claros: incluso con la mejora, se espera que el déficit para este año fiscal sea mucho mayor que los 10.000 millones de dólares en 2024-25, y todavía hay déficits hasta donde alcanza la vista.
Ya no se espera que la deuda federal supere el billón de dólares en 2025-2026, lo cual es una ventaja, pero ese hito se ha retrasado sólo un año.
Aún así, los documentos muestran que las decisiones de gasto y ahorro tomadas desde las perspectivas fiscales preelectorales en realidad han ayudado a mejorar la posición fiscal durante los cuatro años.
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Hubo otros aumentos significativos en las ventas, en gran parte gracias a los altos precios de las materias primas, en particular el mineral de hierro y esta vez también el oro, lo que condujo a un aumento de los ingresos fiscales de las empresas.
“Esta es la única actualización semestral registrada que ha arrojado mejores resultados en cada año de pronóstico, menor apalancamiento en cada año de pronóstico y decisiones políticas netas que mejoran el resultado final”, dijo Chalmers en un comunicado.
“Esta combinación de medidas es la actualización semestral más responsable jamás realizada”.
2. ¿Qué gano yo con esto?
La clásica pregunta de todo presupuesto. Aparte de una posición fiscal ligeramente más sostenible, los apostadores tendrán que esperar al Presupuesto de mayo para cualquier anuncio importante.
Pero hay algunos ganadores.
Habrá 233 millones de dólares adicionales disponibles para el CSIRO, lo que será ampliamente bienvenido después de que el principal organismo científico del país anunciara a principios de este año que haría importantes recortes de empleos para alinear su presupuesto.
Hay 98 millones de dólares disponibles para acelerar la mejora de las capacidades de 6.000 comerciantes y establecer un nuevo centro nacional de formación para nuevas habilidades energéticas, en medio de predicciones de una escasez masiva de mano de obra con la transición a la energía verde.
El Myefo también cumple su compromiso electoral al asignar 1.100 millones de dólares para más servicios gratuitos de salud mental y puestos de formación adicionales.
“El plan económico del Partido Laborista tiene como objetivo reducir el costo de vida y al mismo tiempo construir una economía y un presupuesto más productivos y resilientes, y la actualización de mitad de año hace avanzar ese plan”, dijo Chalmers.
3. La inflación está aumentando y se avecinan subidas de tipos de interés
No sorprende que las perspectivas de inflación sean significativamente peores que a principios de año, incluso si el crecimiento continúa.
“Ante la importante incertidumbre global, la economía australiana está ganando impulso”, decían los documentos presupuestarios.
Mientras los economistas advierten que el Banco de la Reserva podría aumentar las tasas de interés en su próxima reunión de febrero, los funcionarios del Tesoro esperan que la inflación esté alrededor del 3,75% a mediados de 2026, muy por encima del rango objetivo del banco central del 2-3%.
No se espera que la inflación vuelva a caer a la mitad del rango objetivo del Banco de la Reserva de 2-3% durante al menos un año.
La acusación de que el elevado gasto público es en parte responsable de la persistente presión inflacionaria constituye un importante trasfondo para el diseño de este presupuesto semestral.
Los documentos presupuestarios no contienen ninguna información sobre dónde fijará el Ministerio de Finanzas el tipo de interés clave el próximo año.
Esta inflación mayor de lo esperado afectará los salarios de los trabajadores, y se espera que el crecimiento salarial sea del 3,25% este año fiscal, lo que sugiere una caída de los salarios reales.
El mercado laboral también es más débil de lo esperado.
Ahora se espera que la tasa de desempleo alcance un máximo del 4,5% (no muy por encima del nivel actual del 4,3%), pero el crecimiento del empleo es más lento.
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