El año apenas ha comenzado, pero ya hay una lucha de poder entre nuestras corporaciones más grandes que compiten por los honores del título.
En junio, el Commonwealth Bank tenía una ventaja aparentemente inexpugnable como la empresa más grande del país por valor de mercado. Los inversores simplemente no se cansaban de ello, lo que llevó el precio de las acciones de la empresa a la estratosfera.
La prima del Commonwealth Bank se redujo gradualmente. (ABC Noticias: Margaret Burin)
En cierto modo, era la acción bancaria más cara del mundo y, sin duda, la acción más sobrevalorada del mundo.
Por el contrario, BHP valía aproximadamente la mitad que el banco más grande del país.
ACB premium de mercado
Pero el testigo pronto cambia de manos.
La prima de CBA se ha ido reduciendo gradualmente durante los últimos seis meses, mientras que BHP ha tenido una gran demanda y está a sólo unos días de volver a dominar la bolsa local.
A menudo se hace referencia a Australia, entre risas, como una nación de casas y agujeros.
Nuestros bancos son en gran medida sociedades de construcción, que proporcionan fondos para viviendas y un esquema piramidal de compras continuas a precios cada vez más altos. Como actor más importante en el mercado hipotecario, CBA se ha beneficiado significativamente.
La mayor parte de nuestros ingresos por exportaciones provienen ahora de la extracción de minerales en bruto y su envío al mar.
En muchos sentidos, la lucha interna representa un vistazo a un cambio mucho más amplio que se está produciendo en las finanzas globales.
El dinero inteligente se está desplazando hacia las materias primas, los activos reales y alejándose de las finanzas a medida que la inestabilidad geopolítica y los gobiernos sobreendeudados se enfrentan a la demanda de materiales necesarios para la transición energética.
buscando seguridad
Gold nos mostró cómo hacerlo.
Desde principios de la década, una tendencia ha sido inconfundible. Los gobiernos y especialmente sus bancos centrales, que durante años tuvieron la máxima confianza en el dólar estadounidense, han comenzado a reducir su exposición a Estados Unidos.
Los bonos del gobierno estadounidense, considerados durante mucho tiempo el máximo refugio seguro, se están volviendo menos atractivos.
Las políticas del presidente estadounidense Donald Trump, que han desviado a Estados Unidos de su papel global con un enfoque introspectivo, han desempeñado un papel destacado en este cambio.
China –la línea roja en el gráfico siguiente y que se convirtió en el mayor tenedor de deuda pública estadounidense en 2008– ha abandonado ahora esa posición.
BHP vuelve a tener una fuerte demanda a medida que el CBA disminuye. (Proporcionado: Bloomberg)
Aunque sigue siendo el tercer mayor tenedor después de Japón y el Reino Unido, ha estado vendiendo activamente sus bonos del Tesoro estadounidense desde 2020 y ha reducido casi a la mitad su exposición desde su máximo de 2014.
En cambio, China ha estado acumulando oro para aumentar sus reservas. Y no es el único país que hace esto.
Carga
Desde la pandemia, los bancos centrales de todo el mundo han más que duplicado sus compras de oro a más de mil toneladas por año.
Eso ha generado confusión en los precios del oro, que han aumentado más del 65 por ciento en el último año y se han más que duplicado en los últimos dos años.
Las mineras de oro australianas estuvieron entre las que obtuvieron mejores resultados en el mercado.
About The Author
