Cuando Donald Trump amenazó con imponer aranceles a los aliados europeos durante la disputa de Groenlandia, el valor del dólar australiano subió frente a su homólogo estadounidense.
La medida fue extraña considerando que la moneda australiana normalmente cae durante tiempos de agitación global.
Después de que Trump retirara su amenaza arancelaria tras afirmar que se había alcanzado un “acuerdo marco”, el dólar australiano volvió a subir.
La breve crisis geopolítica demostró que las malas noticias (la amenaza de Trump con aranceles) son buenas noticias para el dólar australiano y las buenas noticias (la eliminación de esa amenaza por parte de Trump) también son buenas noticias para el dólar australiano.
Es un tema que ha sido relevante desde la toma de posesión de Trump.
“Vender América”
Cuando Trump comenzó su último mandato hace un año, el dólar australiano cotizaba por debajo de los 63 centavos. Ahora está muy por encima de los 68 centavos de dólar, lo que representa un aumento pronunciado y contrario a la intuición en un período de 12 meses.
En el momento de la toma de posesión, se habló mucho del “comercio Trump”, cuyo objetivo era estimular el interés en el dólar a través de una agenda económica de alto crecimiento.
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Esto ha sido reemplazado por el “Sell America Trade”, en el que los inversores retiran dinero de activos estadounidenses, incluida su moneda, debido al mayor riesgo económico y político asociado con la administración Trump.
El fondo de pensiones danés AcademicPension destacó esta cuestión esta semana cuando anunció que vendería alrededor de 100 millones de dólares de sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense, culpando a las “débiles finanzas del gobierno estadounidense”.
La notable excepción a las críticas a la economía estadounidense es el floreciente sector tecnológico basado en inteligencia artificial, que ha ayudado a respaldar el crecimiento de las acciones y de la economía en general.
El sentimiento de “vender Estados Unidos” ha cobrado impulso en las últimas semanas debido a la disputa arancelaria en Groenlandia, el ataque del gobierno estadounidense a la independencia de la Reserva Federal y las preocupaciones actuales sobre el nivel de deuda nacional.
En este contexto, el dólar australiano prosperó.
Shane Oliver, jefe de estrategia de inversión y economista jefe de AMP, dice que el dólar estadounidense subiría en una “crisis normal”, ya que tradicionalmente es un refugio seguro.
“La diferencia es que este período de incertidumbre se consideró esencialmente negativo para Estados Unidos”, dice Oliver.
“Cada vez que Trump hace cualquiera de estas cosas erráticas, desde los aranceles del año pasado, los ataques a la Reserva Federal, los ataques a las universidades, los ataques a los inmigrantes, los ataques al estado de derecho y los ataques a las instituciones globales, el excepcionalismo estadounidense se ve socavado y los inversores exigen una prima de riesgo para invertir en Estados Unidos”.
“Eso ejerce una presión a la baja sobre el dólar estadounidense”.
conseguir oro
El “Comercio de Vender América” se superpone fuertemente con otra estrategia llamada “Comercio de Devaluación”, que se basa en el supuesto de que la moneda estadounidense está perdiendo su estatus como refugio seguro debido a la enorme deuda nacional y la inflación persistente.
Una reacción popular ante esta devaluación es comprar oro, cuyo precio está en un nivel récord.
La moneda australiana respaldada por minerales ofrece a los inversores la oportunidad de ganar exposición al oro y la plata, otro metal precioso muy codiciado. Australia también tiene un enorme sector de mineral de hierro cuyos precios se han mostrado estables.
El comentarista de mercados financieros con sede en Sydney, Michael McCarthy, dice que los precios de las materias primas son mucho más altos de lo que los pronosticadores esperaban cuando predijeron hace un año.
“Todas estas materias primas se cotizan a niveles mucho más altos de lo previsto y eso está impactando los mercados de inversión”, dijo McCarthy de la plataforma de negociación en línea Moomoo.
“Esa es una de las razones por las que el dólar australiano es fuerte, porque somos un gran exportador de materias primas”.
El sólido mercado laboral de Australia también está haciendo subir el dólar australiano, ya que ha alimentado los temores de que la economía está demasiado caliente y que el Banco de la Reserva podría tener que subir las tasas de interés tan pronto como el próximo mes.
Generalmente, un aumento en las tasas de interés aumenta el valor de una moneda.
Mientras tanto, se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés, lo que provocará una divergencia en las perspectivas de los bancos centrales de Estados Unidos y Australia.
Todos estos factores han llevado a que el dólar australiano haya tenido un desempeño sobresaliente desde que Trump asumió el cargo, y muchos analistas esperan que siga subiendo, aunque no en línea recta como la semana pasada.
Pero el panorama puede cambiar rápidamente, especialmente en lo que respecta a las tasas de interés. Si las disputas globales se convierten en un evento económico importante, el dólar australiano podría venderse masivamente, como en la crisis financiera global.
En tal escenario, la demanda de materias primas disminuiría, lo que afectaría significativamente a las exportaciones y al valor del dólar australiano.
Jonathan Barrett es editor de negocios de Guardian Australia
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